กฎของเทย์เลอร์คืออะไรเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของดุลยภาพ?

ตอบ:

กฎของเทย์เลอร์โดยอ้อมเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงโดยการกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด

คำอธิบาย:

กฎของเทย์เลอร์ได้รับการพัฒนาโดยนักเศรษฐศาสตร์จอร์จฟอร์ดจอห์นเทย์เลอร์คนแรกที่อธิบายและต่อมาเพื่อแนะนำอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดเป้าหมายสำหรับ Federal Funds Rate (หรืออัตราเป้าหมายอื่น ๆ ที่ธนาคารกลางเลือก)

อัตราเป้าหมาย = อัตราเป็นกลาง + 0.5 × (GDPe - GDPt) + 0.5 × (Ie - It)

ที่ไหน

Target rate เป็นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ธนาคารกลางควรตั้งเป้าหมาย

Neutral Rate เป็นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่เกิดขึ้นเมื่อความแตกต่างระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงและอัตราเป้าหมายของเงินเฟ้อและความแตกต่างระหว่างอัตราการเติบโตของ GDP ที่คาดหวังและอัตราการเติบโตระยะยาวของ GDP ทั้งคู่เป็นศูนย์

GDPe = อัตราการเติบโตของ GDP ที่คาดไว้;

GDPt = อัตราการเติบโตของ GDP ในระยะยาว

Ie = อัตราเงินเฟ้อที่คาดไว้ และ

มัน = อัตราเงินเฟ้อเป้าหมาย

แม้ว่าสมการอาจดูซับซ้อน แต่ก็ระบุสองเงื่อนไขหลักสำหรับการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายเล็กน้อย (ในสหรัฐอเมริกา, อัตราเงินเป้าหมายของรัฐบาลกลาง):

1) หากจีดีพีจริงสูงกว่า "ศักยภาพ" จีดีพี (ระดับของจีดีพีสอดคล้องกับการจ้างงานเต็มรูปแบบ) แล้วเฟดควรเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของรัฐบาลกลาง

และ

2) หากเงินเฟ้อจริงสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อเป้าหมายเฟดควรเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของรัฐบาลกลาง

สำหรับคำถามของคุณ: อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดนั้นเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงโดยเงินเฟ้อ:

อัตราดอกเบี้ยจริง = อัตราดอกเบี้ยที่กำหนด + อัตราเงินเฟ้อ

ดังนั้นหากกฎเทย์เลอร์แนะนำว่าเฟดควรจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด (Federal Funds Rate) ดังนั้นการใช้กฎเทย์เลอร์ในระยะสั้นจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจริงทางอ้อม แน่นอนกฎของเทย์เลอร์ตั้งใจที่จะทำให้เฟดสามารถควบคุมเงินเฟ้อได้ดังนั้นมันจะถูกเรียกใช้เมื่อเงินเฟ้อสูงและหวังว่าจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อลดลงในอนาคต (ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง)