แนวคิดเรื่องมูลค่าเวลาของเงินมีความสำคัญต่อ บริษัท อย่างไร

ตอบ:

การประเมินมูลค่าเวลาของเงินอย่างไม่ถูกต้องอาจนำไปสู่การลงทุนมากเกินไปหรือต่ำกว่าการลงทุน

คำอธิบาย:

มูลค่าเวลาของเงินเป็นแนวคิดที่สำคัญในการตัดสินใจทางการเงินส่วนใหญ่สำหรับทั้ง บริษัท และครัวเรือน สำหรับการตัดสินใจลงทุนส่วนใหญ่ค่าใช้จ่ายจะเกิดขึ้น "ล่วงหน้า" ในช่วงเวลาแรก ๆ โดยคาดหวังผลประโยชน์ในอนาคต

การวิเคราะห์ผลประโยชน์ด้านต้นทุนที่ซับซ้อนต้องมีการคิดลด - หรือการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดทั้งหมดที่ประเมินสำหรับต้นทุนและผลประโยชน์ ถ้าเราลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ที่ใช้เวลาหลายปีกว่าจะเสร็จสมบูรณ์เรามีต้นทุนจำนวนมากในช่วงสองสามปีแรกที่มีผลประโยชน์น้อยมากจนถึงปีต่อ ๆ มา

ลองนึกภาพโครงการที่ค่าใช้จ่ายทั้งหมดเกิดขึ้นในปี 1 - สมมุติว่า $ 1,000,000 สมมติว่าผลประโยชน์เกิดขึ้นในปีที่ 2 และ 3 และผลประโยชน์คือ $ 100,000 ในปีที่ 2 และ $ 950,000 ในปีที่ 3

หากไม่ใช้มูลค่าเวลาของเงินเป็นเรื่องล่อลวงที่จะกล่าวว่าผลประโยชน์รวมคือ $ 1,050,000 เทียบกับต้นทุน 1,000,000 ดอลลาร์ ดังนั้นด้วยการวิเคราะห์แบบง่าย ๆ นี้เราอาจพูดได้ว่าผลประโยชน์มีค่ามากกว่าค่าใช้จ่าย จากการวิเคราะห์นี้เราควรดำเนินโครงการเพราะผลประโยชน์สุทธิคือ $ 50,000

หากค่าเวลาของเงินเท่ากับ 5% ต่อปี - ที่จริงแล้วเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำ - เราจะคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของผลประโยชน์ในปีที่ 3 เป็น:

NPV = CF (3) / (1-r) ^ 2 โดยที่ CF (3) คือกระแสเงินสดในปีที่ 3 ดังนั้น …

NPV = $ 950,000 / (1.05) ^ 2

= $950,000/1.1025

= $861,678

ในทำนองเดียวกันสำหรับปีที่ 2 มูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์คือ:

NPV = CF (2) / (1 + r)

= $100,000/1.05

= $95,238

เมื่อเราเพิ่มผลประโยชน์ทั้งหมดเราจะได้รับมูลค่าปัจจุบันสุทธิของผลประโยชน์ = $ 956,916

เนื่องจากต้นทุนทั้งหมดที่เกิดขึ้นในปีที่ 1 เราไม่จำเป็นต้องลดกระแสเงินสดเหล่านั้น เราจะเห็นได้ว่าโครงการนี้มีต้นทุน 1,000,000 ดอลลาร์และผลประโยชน์เพียง 956,916 ดอลลาร์ การใช้การวิเคราะห์นี้เราจะปฏิเสธโครงการเนื่องจากค่าใช้จ่ายมีประโยชน์มากกว่า